ope体育中国银河2023年半年度董事会经营评述

　　ope体育本集团持续以市场化、国际化为导向，努力成为综合性、全能型投资银行，积极打造国内航母券商和国际一流投资银行。公司2018-2022战略规划于2022年末执行期满，在全面回顾总结基础上，公司第四届董事会第十七次会议于2023年4月27日审议通过《中国银河证券战略发展规划（2023-2025）》。根据业务发展需要，公司的战略发展思路由“双轮驱动，协同发展”深化为“五位一体，三化一同”，主要业务包括：财富管理业务。主要为客户提供代理买卖股票、基金、债券、衍生金融工具等服务，提供投资咨询、投资组合建议、金融产品销售和资产配置等金融服务，向客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等服务。投资银行业务。为各类型企业和政府客户提供一站式投资银行服务，包括股权融资、债券融资、结构化融资，财务顾问、资产证券化及多样化融资解决方案等金融服务。机构业务。主要为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管外包及投资研究、销售与交易等金融服务。国际业务。通过银河国际控股、银河-联昌等业务平台，为全球机构客户、企业客户和零售客户提供经纪和销售、投资银行、研究和资产管理等服务。投资交易业务。以自有资金从事权益类证券、固定收益类证券、大宗商品及衍生金融工具的投资交易，并为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案。母子公司一体化业务。聚焦“客户需求”、“专业发展”、“协同创收”，将期货业务、私募股权投资管理业务、另类投资业务、资产管理业务等子公司业务平台与前述五大业务线主动进行融合，强化业务协同、资源对接，持续为客户提供综合金融服务。报告期内，公司逐步建立健全“五位一体”的业务模式、构建“三化一同”的体制机制。在纵向上打造“五位一体”的业务模式，“五位”即老百姓身边的理财顾问、企业家信任的投资银行专家、机构客户依赖的全链条服务商、国际市场综合的业务提供商、资本市场专业的投资交易商；“一体”即母子公司一体化的提供综合金融服务。在横向上构建“三化一同”的体制机制，即市场化、平台化、数字化和全面协同。报告期内，随着美国居民消费价格指数下行，美联储加息进程放缓，全球经济仍处于震荡回落阶段。我国经济面临的内外部压力有所增加，房地产投资、进出口贸易同比出现一定程度的下降。国家宏观政策组合正陆续出台，包括进一步降成本、恢复和扩大消费、促进民营经济发展、稳外贸稳外资等。报告期内，在国内经济温和复苏和海外流动性收紧的背景下，A股市场波动较大，整体呈震荡态势，深证成指、上证指数、创业板指、沪深300的涨跌幅分别为0.1%、3.7%、-5.6%和-0.8%，A股市场股票日均成交额为人民币9,426亿元，换手率为1.1%，较2022年同比小幅下降3.4%。报告期末，沪深两市两融余额人民币15,884.98亿元，较2022年末小幅增长3.1%；IPO、增发、配股、优先股等股权融资总规模为人民币5,688.5亿元，较2022年同期增长3.1%ope体育。全面注册制落地标志着我国全面深化资本市场改革迈入新阶段。流动性合理充裕背景下，资本市场持续扩容预期显著，竞争格局优化、资本效率提升以及成本管控加强推动证券行业盈利能力不断改善。根据中国证券业协会公布的证券公司未经审计母公司口径财务数据，截至报告期末，141家证券公司的总资产、净资产分别为人民币11.6万亿元、人民币2.9万亿元；报告期内，实现营业收入人民币2,245亿元、净利润人民币851亿元，同比分别上升9.0%和4.7%。自成立以来，本集团持续保持较强的综合竞争力，公司的资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业前列。根据中国证券业协会公布的证券公司未经审计母公司报表口径数据，2023年上半年，公司的营业收入、净利润分别位居行业第7和第6，总资产、净资产分别位居行业第4和第6。作为汇金公司旗下重要的证券金融平台及证券行业和资本市场的“国家队”，公司可以及时把握国家发展大政方针，享受资源协同便利。经过多年发展，公司建立了显著的竞争优势，具体如下：（一）公司拥有持续稳健的经营管理。公司始终坚持风控为本、合规为先，坚持审慎稳健的风险偏好，坚持“三不一究”的合规理念（不碰红线，不踩灰色地带，不打擦边球，违法违规责任必究），以优化全面风险管理能力为统领，以内控有效协同为支撑，不断完善内控管理的专业工具，持续提升内控管理的主动性、专业性、前瞻性，牢牢守住不发生重大金融风险的底线，为公司稳健发展持续提供坚实的基础和保障。（二）公司拥有全面且特色的业务体系。公司是为客户提供全面和综合金融服务的证券公司。公司建立了以客户为中心、覆盖分公司和营业部的财富管理服务体系，证券经纪、金融产品代销、信用业务及期货业务位居行业前列，凭借线下网络和客户规模优势获取财富管理转型先机，保持零售业务服务领先。公司将东南亚地区作为国际业务的发展重点，打造完善的国际服务链条，在新加坡、马来西亚等重点区域市场份额位居前三，海外业务成熟度逐步提升，将成为未来重要的增长点。（三）公司拥有优良的品牌形象。公司成立时是国内注册资本最大的国有独资证券公司，分别于2013年、2017年实现H股和A股两地上市，多次获得政府部门和专业机构颁发的荣誉称号。公司核心业务市场排名长期保持行业前列，积极服务实体经济，助力资本市场形成内生稳定机制，主动融入“双循环”格局，在中国资本市场特别是财富管理领域有着较高的知名度和美誉度。（四）公司拥有广泛的渠道网络。公司持续深耕国内市场，通过多年布局，截至报告期末，设立了37家分公司、479家营业部，分布在全国31个省、自治区、直辖市，能够近距离满足各类型客户的综合金融服务需求。随着国家“一带一路”战略的深入推进，公司通过联昌并购项目将国际业务网络从中国香港延伸覆盖至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等地，全方位进入东南亚市场，成为在亚洲地区网络最广阔的中资券商。（五）公司拥有丰富的客户资源。截至报告期末，公司客户总数突破1,500万户，客户托管证券总市值人民币3.81万亿元，市场份额为5.32%，行业排名第4；客户存款保证金账户余额人民币808亿元，市场份额为4.19%，行业排名第6。受益于良好的客户基础，公司各业务线间有显著的协同营销增长潜力。2023年上半年，公司坚持以习新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院重大决策部署，深刻领会金融工作的政治性、人民性，坚持把“金融报国”作为战略使命，持续完善“学习-宣贯-落实-监督-考核-问责”闭环管理机制，形成服务国家战略与高质量发展的有机统一的工作格局。公司以党建引领业务，扎实开展习新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央巡视整改“回头看”要求，全面实施“五位一体、三化一同”新战略规划，巩固财富管理业务优势，筑牢客群基础，持续推进投行专业化改革，新成立机构业务线，成功举办“中国-东盟商业领袖峰会”，取得投资业务较好收益，公司稳健发展态势延续，战略规划实施开局平稳，推动业务继续向上向好发展。截至报告期末，集团总资产人民币6,904.91亿元，归属于母公司所有者权益人民币1,175.68亿元。报告期内，集团实现营业收入人民币174.14亿元，同比下降4.38%，归属母公司所有者的净利润人民币49.39亿元，同比增长14.15%；加权平均净资产收益率5.10%，同比增长0.90个百分点。报告期内，财富管理业务秉承以客户为中心的服务理念，践行普惠金融的使命，致力于提升投资者的获得感，不断增强公司财富管理服务品牌影响力。零售业务通过“专业+陪伴+敏捷”的服务，打造更贴近客户的服务场景，不断夯实客户基础、提升用户体验；运用多维度数据分析完善账户生命周期与财富管理生命周期并重的双周期服务体系框架，提高客户黏性与资产效率；以北交所、期权等交易所创新业务为触点，完善业务场景，为高净值财富客户提供多层次、多品种、多策略的专业化服务，继续保持行业领先地位。截至报告期末，公司客户总数突破1,500万户。报告期内，公司金融产品业务紧紧围绕老百姓身边的理财顾问的战略目标，为客户提供全谱系、多层次的财富管理产品和服务，满足客户多样化的金融产品配置需求，促进财富管理业务高质量发展。截至报告期末，公司金融产品保有规模人民币2,007亿元，其中股票和混合公募基金保有规模人民币618亿元，位居行业第6。投资顾问业务把握市场机遇，进一步夯实市场领先地位，持续做大账户服务业务规模，致力于为客户提供更全面的产品配置解决方案。截至报告期末，公司投资顾问3,702人，服务客户31.03万人；公司高净值客户服务体系持续完善，优化服务举措ope体育，提升服务能力，创新服务模式，“银河金熠”签约客户数量实现快速增长，签约净资产达到人民币1,036亿元。报告期内，公司信用业务全面聚焦服务国家战略，充分运用信用业务工具服务实体经济，着眼于“新形势、新格局、新要求”，坚持以客户为中心，加强金融科技应用，不断丰富业务服务模式，持续为个人、企业、机构等各类客户提供差异化、精准化服务及产品；积极拓展券源筹集渠道，重点挖掘专业投资者和机构客户，持续优化客户结构；不断健全风险防控体系，提高风险管理和防范能力；持续跟踪市场动态、拓展业务外延、创新业务模式，积极推动行权融资等新业务的增长；打造具有竞争力的信用业务+X业务集群，为上市公司及其股东、各类专业投资机构提供多元化的综合金融服务。截至报告期末，公司融资融券余额人民币798亿元，平均维持担保比例268%；公司股票质押业务待购回余额人民币178亿元，平均履约保障比例278%，整体风险可控。报告期内，公司投行业务线贯彻落实公司新三年战略规划部署，以打造企业家信任的投资银行专家为关键业务战略，深入推进投行专业化改革，优化调整团队设置和人员配备，完善管理体制机制，协同拓展客户资源，扎实提升专业能力。具体而言：（1）股权融资业务加强项目储备，提高项目的承揽承做标准及综合服务能力，实现2单IPO项目通过交易所上市委会议、2单再融资项目注册生效、1单再融资项目通过交易所审核，财务顾问业务完成1单发行股份购买资产业务项目及1单收购业务顾问项目；完成新三板推荐挂牌项目1单，完成新三板定向发行项目2单。截至报告期末，公司取得股转公司同意函的新三板推荐挂牌项目1个，在审推荐挂牌项目8个。（2）债券融资业务加强业务协同，进一步发掘地方政府债、金融债、短期融资券、定向工具和中期票据业务机会，债券承销规模增速高于行业平均增速。报告期内，公司债券承销金额人民币1,762.58亿元，同比增长25.25%，市场排名第10。其中，地方政府债承销规模人民币882.77亿元，市场排名第7；金融债承销规模人民币604.46亿元，市场排名第7。报告期内，公司着力打造机构客户依赖的全链条服务商，设立了机构业务管理委员会，积极应对市场交易机构化、专业化的发展趋势，从策略服务、交易服务、专业服务等方面，打造“同业、私募、企业”三个机构业务生态链，依托“机构投研交易服务平台”和“企业综合金融服务平台”两大业务平台，围绕投研交易、股份回购、股权激励、员工持股计划和股份增减持等业务抓手，全方位提升机构客户综合服务能力；打造专业交易策略公开赛与公益慈善“星善计划”板块，建设星耀俱乐部，围绕资金、交易、运管服务、投研支持、品牌建设与咨询五个维度为私募基金管理人提供专业服务；持续推进“服务、渠道、客户”三位一体生态体系，通过算法向机构及高净值个人客户提供科技赋能，客户聚集效应不断增强。截至报告期末，公司机构客户数2.97万户，较2022年末增加4.32%；PB（主经纪商）业务规模人民币2,733亿元，服务客户数5,166户，股基交易量人民币12,876亿元。研究业务积极整合研究力量，解读国家战略政策及趋势，提高研究报告的质量，金股组合收益率排名位居市场前列。同时，积极拓展与服务外部机构投资者，提高服务频次，举办中国银河证券光伏电池新技术主题策略会及多场中国银河证券专题研究沙龙，在高效输出研究成果、积累新的服务方式和服务渠道的同时，为推动资本市场高质量发展提供了有价值的智力支持。在推动研究产品化方面，持续推出高频数据跟踪、各行业研究动态、宏观分析和策略指引等，完善股票池体系，丰富研究产品种类，提升研究综合竞争力。托管外包业务积极开拓客户资源，实现业务规模持续增长。截至报告期末，公司托管外包规模为人民币2,812.62亿元，同比增长10.23%，产品数量3,909只，同比增长16.72%。报告期内，银河国际控股积极成为国际市场综合的业务提供商，服务国家战略，服务实体经济，聚焦主责主业，积极推进境内外业务一体化协同发展，夯实跨境业务发展基础。得益于多元化的收入布局以及广泛的地域分布，银河国际控股有效应对市场波动，实现营业收入及净利润同比增长。银河国际控股继续优化财富管理业务与资产管理业务的产品布局，东南亚核心市场优势地位持续稳固，证券经纪业务在新加坡和马来西亚市场排名保持前三，在印尼市场排名升至第四，在泰国市场排名保持前十。报告期内，银河国际控股坚守金融初心使命，充分利用境内境外两个市场、两种资源，助力“引进来”“走出去”，服务实体经济高质量发展取得积极成效，共完成4单GDR（境内证券交易所与境外证券交易所互联互通存托凭证）承销及39单债券承销（含16单离岸人民币债券承销）。报告期内，公司投资业务深入践行资本市场专业的投资交易商理念，优化资产配置与负债融资，做大做强FICC做市、固收类场外业务、跨境业务，在创新业务资格、优化业务结构、强化业务协同方面取得显著的进步。其中：权益类投资方面。报告期内，公司对权益投资部门进一步整合，秉承价值投资理念，强化投资管理能力，丰富权益投资工具，拓展投资模式和投资领域，公司权益投资业务实现稳步提升。固定收益投资方面。报告期内，公司以服务实体经济为出发点，积极参与符合国家战略导向的固定收益类投资业务，构建FICC领域的核心竞争力，加快向表外客需业务赋能。公司不断丰富挂钩标的，发行公司首单挂钩中证10年期国债指数、上证基准做市国债指数、上证基准做市公司债指数的收益凭证，重点打造普惠金融产品—挂钩“上海金”收益凭证；创设并成功发行公司首单银行间ABS+CRMW（资产证券化产品信用风险缓释凭证）。公司在金融终端发布“中国银河证券股债进取指数”，进一步满足客户多样化的投资需求，丰富投资产品体系。公司积极参与中资美元债、自贸债、点心债（在香港发行的人民币计价债券）、美国国债、美债期货等海外债券市场投资交易，适时把握资产配置机会ope体育，快速扩大跨境投资交易量。公司积极履行做市义务，稳步增加做市标的，提升做市质量，并获得沪深交易所债券主做市商，以及商品期货及期权做市业务资格。公司积极开展机构投顾业务，助力中小微金融企业投资业务发展，与中小银行开展投资顾问业务合作。公司助力中国邮政储蓄银行创新发行首单示范性绿色债券，以金融力量推动绿色低碳循环经济体系建设。公司为实体经济提供自选流动性服务，新增“乡村振兴”类地方债做市，积极参与地方政府专项债、商业银行小微债等特殊专项债种的做市交易，获得外汇交易中心“X-Bond曲线之星”的称号。衍生品业务方面。报告期内，公司场外业务进一步开发新的交易结构，为客户提供更丰富的产品矩阵，提升覆盖终端客户的能力，场外期权与收益互换业务保持较快增长；继续优化场外业务IT系统，落地多空组合收益互换交易和智能询报价功能，支撑业务持续发展；推出公司首单挂钩利率品种的场外衍生产品，存续规模人民币1.5亿元，成为客户丰富资产配置和风险管理的有效工具。银河期货坚决贯彻落实公司各项决策部署，着力以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，强化战略执行。期货经纪业务方面，银河期货深刻践行服务国家战略要求，深入分析期货市场发展情况，结合相关政策变化，组织研讨提升期货客户持仓规模情况，出台相应激励政策，优化核算规则，以核心品种持仓达标为前提降本增收，提升期货业务整体成交规模，拓展线上销售渠道，提升线上获客能力，进一步培育壮大网络引流客户规模，推动期货经纪业务有序发展。银河德睿在场外衍生品、期现、做市三大业务上保持了良好的发展势头。场外衍生品业务方面，电子化收益互换业务系统经过多次测试调整，已在2023年3月初步上线，不仅提高了电子化收益互换业务客户交易执行和资金使用效率及优化用户体验，同时也有助于进一步降低结算操作风险。截至报告期末，银河德睿电子化收益互换业务共成交名义本金人民币30.8亿元。期现业务方面，2023年以来银河德睿扩充工业硅及有色金属板块业务，业务品种更加丰富、多元化。同时，在金融市场各主体积极“走出去”开发国际业务，进出口业务成为新发力点的背景下，银河德睿成功通关了塑料和橡胶的美金进口业务。做市业务方面，2023年以来银河德睿已申请包括上交所中证华夏科创、易方达科创50ETF期权、深交所深证100ETF期权在内的12个做市资格。报告期内，银河金汇积极践行服务实体经济与国家发展战略，成功设立首只ESG产品；聚焦中小微企业融资需求，发行租赁和知识产权ABS产品助力企业高质量发展；围绕助力扩大有效投资，继续加大对基础设施建设的支持力度。在持续夯实自身禀赋特色和优势特长基础上，银河金汇进一步构建以客户需求为中心，以专业能力赋能、产品创新驱动的服务支撑体系。一方面是加强自身专业投研能力建设，持续以稳定优异的业绩支撑产品规模平稳发展；另一方面是优化产品体系，在权益、混合类FOF等重点产品上精耕细作，进一步加强多元化产品供给。银河金汇重点推进公司营销管理服务体系、产品运营服务体系建设，提升渠道服务和运营效率，为打造核心竞争能力提供支撑。报告期内，银河金汇受托资产管理规模为人民币1,108.45亿元（其中：集合资产管理产品规模为人民币450.65亿元，单一资产管理产品规模为人民币632.29亿元，专项资产管理产品规模为人民币25.51亿元）。截至报告期末，银河金汇管理产品数量260只（其中：集合103只、单一152只、专项5只）。报告期内，银河源汇秉承“风控优先、合规经营”的理念，积极融入和服务国家发展战略，不断拓展投资布局。银河源汇强化科技自强战略，坚持以自有资金助力具有较高创新属性的中小微企业成长，项目选择更聚焦于具有解决“卡脖子”、实现国产替代、自主可控等科技自强战略属性的创新项目。得益于适度前瞻的投资布局、积极稳健的资产配置以及坚守底线的风控合规，银河源汇业务呈现较好的发展态势，新增2个股权项目已上市发行，新增3个项目已申报IPO获交易所受理。报告期内，银河创新聚焦高质量发展主题，以推动资产管理规模增长为主线，以提升投资能力为重点，按照“固基础、上台阶，谋长远、开新局”为主线，全力推进私募基金设立，大力推动子基金、项目储备与投资，牢牢守住风险合规底线，不断提升核心竞争力；突出抓好海南自贸港建设投资基金投资运营，助力打造高水平自由贸易港，完成设立7只子基金，母子基金生态群加快形成；多措并举推进项目退出，推动投资、退出良性循环。截至报告期末，银河创新在管私募基金17只，认缴规模合计人民币250.04亿元，实缴规模合计人民币29.67亿元，其中报告期内新增备案基金3只，规模合计人民币7.31亿元；新增投资项目/子基金12个，新增投资金额合计人民币5.12亿元。展望2023年下半年，在稳增长政策优化、流动性合理充裕环境下，市场风险偏好和风险资产表现有望得到持续改善，对证券行业业绩增长提供支撑。公司坚持“金融报国、客户至上”战略使命，围绕公司战略规划细化工作举措，科学规划、配置和管理战略资源投入，更好推动战略规划落实。具体而言：一是财富管理业务夯实客群基础，做实服务触点。结合智能化营销工具加大宣传推广力度，聚焦高净值客群经营，有序推进创新产品创设，提升智能交易工具使用率。金融产品深化供给侧改革，夯实高质量产品体系基础。投顾服务完善服务品类，持续深化买方投顾服务外延和内涵。信用业务坚守服务国家战略、促进全面协同的业务定位，探索扩大券源筹集渠道并拓展交易型融券客户，深耕同业金融机构综合业务协作。二是投行业务持续推进专业化改革，扎实提升专业能力，深化团队建设，加大人才储备。持续推进境内外融合展业，加快推进智能投行建设，为投行展业和管理赋能。股权融资业务方面，在不断强化团队方案设计与实施能力的同时，全面提升行业研究、资源整合、价值发掘等综合金融服务水平ope体育，力求扩大重点行业、重点区域的IPO业务市场份额，稳步扩大再融资业务储备，巩固发展北交所业务优势特色，恢复提升并购重组业务竞争力。债融业务方面，把握国家产业政策调整带来的公司债、企业债机遇；探索开拓创新债券品种；强化资产证券化和REITs业务资源投入。三是机构业务围绕公司战略规划，深化贯彻“一专多能”的业务要求，持续提升专业能力，加强全面协同，争取在更长的服务链条中，为机构客户提供高质量的服务体验。以专项活动为抓手，打造机构客户引流入口，增加客户粘性，成为对外展示服务形象的最佳窗口，扩大公司在机构客群中的影响力，提升行业内认可度。研究业务拓宽研究服务广度，打造基金研究生态圈，继续推进研究销售团队建设，提升卖方研究影响力。四是国际业务加强一体化协同，巩固提升东南亚竞争力，推动构建中国产业“出海”东盟综合金融服务生态圈，力争实现牵头GDR和境外IPO项目突破；深化与资产管理机构合作，开发多品种互联互通产品，助力资本市场双向开放。夯实跨境业务发展基础，强化金融科技赋能，加快海外主经纪商服务平台建设，推进跨境财富管理联通发展。巩固东南亚优势地位，不断加强完善对东南亚子公司管理等。五是投资交易业务积极响应公司战略规划，继续坚持稳中求进总基调，以追求稳健收益为目标。继续深入挖掘客户需求，拓展客需业务范围，积极做大机构投顾业务规模，强化总分间合作。提高跨境投资效率和投资规模，积极布局南向通，提升公司国际业务市场影响力。加大做市人员和资源投入，有效提升做市业务排名和业务收入，为市场提供更多流动性支持。防范信用风险，控制投资组合波动。进一步加强金融科技赋能，推进系统化、平台化建设发展及利用。六是全力支持子公司建设，推进集团一体化进程。银河期货加强业务线建设，传统业务与创新业务继续保持争先进位；银河创新加快推进私募股权业务高质量发展，推动投资能力全流程迭代，加快打造可持续稳健的投资业绩；银河金汇秉承以客户为中心的理念，加强集团内协同，进一步丰富产品类别，拓宽营销渠道；银河源汇持续在新能源新材料、先进制造、数字经济、生命科学与医疗科技等创新领域加大投资，不断拓展布局，践行国家战略。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。报告期内，公司围绕继续提升风险管理能力、切实防控重大风险两大目标开展风险管理工作，持续建设完善风险管理制度体系，重点优化完善信用风险管理、内部评级管理、风险事件复盘、风险报告管理等领域风险防控机制；紧跟市场加强风险监测、分析，综合运用压力测试等手段加强前瞻研判，评估审视风险偏好，动态优化调整各级风险限额，保障业务发展的同时降低边际增量风险；持续加大数据治理、系统建设、风险计量等领域的人才和资源投入，推进风险管理专业管理工具进一步丰富，自动化、智能化水平进一步提升；不断深化“穿透式，全覆盖”集团全面风险管理，加强重点领域、重点业务风险评估、排查与管控，有效应对硅谷银行、瑞士信贷等外部突发风险事件。报告期内，公司风险总体可控，未发生重大风险。公司经营活动面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、网络安全风险等。报告期内，公司采取有效措施，积极有效应对各类风险，保障经营活动安全开展。市场风险指在证券市场中因证券价格、利率、汇率等不利变动而导致所持金融工具的公允价值或未来现金流量发生波动导致公司发生潜在或事实损失的风险，包括证券价格风险、利率风险、汇率风险等。市场风险主要通过敏感性和VaR等专业性指标来衡量，通过设置风险敞口、规模、集中度、损失限额、敏感性、VaR等风险限额，对限额指标进行计量、监控、动态调整来管理市场风险。截至报告期末，集团VaR（1D,95%）1为人民币1.91亿元。证券价格风险指因股票、商品等证券市场价格变动（利率风险或汇率风险引起的变动除外）而引起的金融工具公允价值或未来现金流量变动导致公司持仓发生损失的风险。公司的证券价格风险主要来自自有资金投资、做市等业务持仓。为有效控制该风险，公司主要采取以下措施：一是运用期货、期权等金融衍生工具，进行有效的风险对冲；二是实施严格的风险限额管理，控制好风险敞口、规模、集中度、损失限额、VaR、敏感性等指标，对风险限额等指标实施风险监控、计量、分析、评估、报告，及时发现和处置风险，并定期或不定期结合市场、业务变化以及风险特征变动等调整风险限额，以应对风险潜在变化；三是采用量化分析方法及时评估风险，结合情景分析、敏感性分析、风险绩效归因、压力测试等方法对证券组合的风险进行动态、前瞻性评估。利率风险指因无风险利率、信用利差、收益率曲线形态、基差变动等不利变化等引起固定收益类资产及衍生品亏损的风险。公司涉及利率风险的资产主要包括银行存款、结算备付金、存出保证金及债券等。公司利用DV01等敏感性指标作为监控利率风险的主要工具，通过优化配置固定收益品种的久期、凸性等来控制投资组合的DV01等指标，采取国债期货、利率互换等衍生品对冲利率风险，将利率风险控制在可控、可承受范围内。报告期内，公司总体的利率风险可控。汇率风险指由于汇率不利变动而导致公司持仓发生损失的风险。目前，公司大部分交易以人民币结算为主，随着公司国际业务、跨境业务的不断拓展以及人民币国际化进程的推进，汇率风险将逐步显现，目前公司主要采取使用外汇衍生品进行对冲、设置汇率风险敞口限额等合理有效的措施管理汇率风险。信用风险指因融资方或交易对手未能按期履行契约中的义务而造成损失的风险。公司主要采用事前评估和事后跟踪的办法管理信用风险ope体育。在事前评估阶段，公司持续完善内部信用评级体系，加强授信管理，优化信用风险限额体系，严格执行负面清单管理机制，切实把控前端风险，充分运用同一客户管理工具，有效防范客户集中度风险。在存续期管理阶段，公司定期评估和监控信用风险，持续跟踪影响客户信用资质的重大事项，并根据客户信用状况变化及时调整授信额度；不断提升信用风险计量能力，密切监控信用风险敞口；实施常态化风险排查，加强风险分类管理，持续提升风险预警预判能力，及时发现、报告、处置违约风险，提前制定风险应对措施或预案。报告期内，公司债券投资信用风险偏好相对稳健，信用债投资主体以央企、国企为主，AA+级（含）以上占比约95.99%，整体信用等级较高，违约风险较低。报告期末，公司融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为268%，股票质押回购交易负债客户平均履约保障比例为278%。公司总体信用风险在可承受范围内。流动性风险指公司日常运营过程中出现导致无法正常履行支付、结算、偿还、赎回等与金融负债有关的义务的风险。为有效应对和管理流动性风险，公司主要采取以下措施：一是建立并持续优化流动性风险指标体系，每日计量并监控公司流动性风险情况，及时进行风险预警、报告；二是不断优化流动性风险计量模型，提高指标的精确性和前瞻性；三是开展定期压力测试，分析评估公司压力情景下的流动性风险水平；四是开展定期应急演练，持续加强公司流动性应急能力；五是不断优化资产负债结构，建立分层次的流动性储备体系，并通过货币市场、资本市场和银行授信等实现资本补充渠道的多样化；六是加强对大额资金运用的实时监测和管理，实现资金的集中调度和流动性的统一管理。操作风险指因公司流程不完善、人员操作不恰当、系统故障等内部问题，或由自然灾害、欺诈等外部事件带来损失的风险。为有效管控操作风险，公司主要采取以下措施：持续完善操作风险管理机制，建立健全操作风险管理制度；建立层次清晰、权责明确的操作风险管理组织架构，将操作风险管理责任落实到具体业务流程环节和具体岗位；培育全员操作风险意识，构建全员参与的操作风险管理文化；强化应用操作风险与控制自我评估（RCSA）、关键风险指标管理（KRI）、操作风险事件收集（LDC）三大管理工具，建立三大工具联动机制，实现事前、事中、事后的闭环管理；建立操作风险识别、计量、监控和报告机制，并对操作风险实行分级管理，对于中等级及以上的操作风险事件、关键风险指标超限、或经评估存在中等级及以上剩余风险的流程，要求各相关单位建立行动计划并切实整改；建立内控监督部门协同工作机制，实现风险信息和监督成果通过系统平台共享，提升内控联动和工作质效，以操作风险管理促进公司内部控制体系的健全发展。报告期内，公司总体操作风险在可承受范围内。网络安全风险是指公司使用信息和通信技术带来的数据保密性、完整性或可用性的风险，以及公司网络运营技术导致业务中断从而造成的财产损失等风险。为有效应对和管理网络安全风险，公司主要采取以下措施：建立健全网络安全管理制度，落实网络安全责任制，充分利用各类技术手段，建立健全网络安全技术保障体系；建设同城灾备和异地备份的容灾体系，确保网络物理环境安全；采用数据备份技术和硬件冗余备份技术，提高网络系统的硬件、软件及数据安全。关键节点实现信息安全管控，包括网络规划与隔离、信息系统安全基线、网络准入、办公终端管控等；部署防病毒和数据防泄露系统，在网络边界部署防火墙、应用防火墙、流量安全检测系统等网络安全设备；定期对重要系统开展安全漏洞扫描工作，并聘请外部安全厂商对公司重要系统进行安全评估、渗透测试和等级测评；制定了完善的信息系统突发事件应急预案，并定期组织演练。报告期内，公司总体的网络安全风险可控，公司重要信息技术系统安全稳定运行。公司始终高度重视风险管理，持续完善风险管理体系建设，强化风险管理方法工具应用，持续推进风险管理信息系统建设，实行贯穿全程的风险管理，同时以并表管理为抓手切实推进集团化风险管理工作深入，为公司持续稳健经营保驾护航。公司董事会、经营管理层自上而下高度重视风险管理，牢固树立底线思维，践行防范化解金融风险重要使命，组织领导深化集团全面风险管理各项工作，不断改善风险管理环境，增强风险管理保障，提高风险管理水平。公司建立并实施集团风险偏好，匹配业务发展和风险管理需要优化分级的风险限额体系，持续完善风险管理机制流程，加强T+1风险计量监控，不断优化风险报告体系，强化风险管理文化宣传及培训，做实子公司垂直风险管理，切实深化“全覆盖、穿透式”集团化风险管理体系建设。公司持续加大资源投入力度，加强风险评估和计量手段，强化风险管理方法工具应用，及时充分识别风险，审慎评估各类风险，持续监测风险情况，积极有效应对风险，及时全面报告风险。报告期内，公司在有效计量各类雪球产品估值、希腊字母、VaR和压力测试损失等风险指标的基础上，提升对计量模型的回测和检验，加强对复杂场外衍生品风险计量模型和参数管理；不断优化资产变现模型、动态现金流模型、流动性压力测试等模型，提升对公司流动性风险指标的计量和评估能力；运用宏观情景压力测试模型以及相应风险传导模型，组织开展集团综合压力测试，加强风险前瞻研判；进一步优化同一客户同一业务管理系统建设，持续推进内部信用评级体系建设与推广应用，优化风险预警模型与系统建设，完善负面清单管理机制，有效执行资产风险等级分类管理机制；持续完善操作风险管理机制，加强对新业务新产品前端操作风险评估，推进RCSA关键业务流程全覆盖，提升KRI有效性，建立LDC与RCSA联动工作机制，推动操作风险管理工具提质增效。公司依托“数据中台”建设集团风险数据集市，支持集团风险数据集中整合及统一管控，实现母子公司各类风险数据全面、及时、准确的采集与处理。在此基础上，公司搭建专业化风险管理系统集群，提升风险管理的信息化、自动化、智能化水平，全面支持各类风险计量、监控、预警、报告等工作。公司搭建全面风险管理平台，整合各专业风险管理系统成果，实现集团风险信息集中汇总及多维度展示与报告。截至报告期末，公司已搭建了集团风险数据集市、市场风险计量平台、信用内部评级系统、操作风险管理系统、融资类业务风险监控系统、流动性风险管理系统、并表管理系统、经济资本计量系统、全面风险管理平台等。公司持续提升自主研发比例，稳步推进各风险管理系统建设及功能完善，有效支持集团化风险管理工作。公司对各项业务实行贯穿全程的风险管理，包括业务开展前的风险评估、风险控制流程设计、风险控制指标设计及阈值设置、风险管理配套制度设计以及相应的风险监控信息系统建设等环节，以及业务开展过程中的事前评估审核，事中风险计量、独立监控、风险排查、风险报告，事后进行风险考核、参与风险处置等，使风险管理有效覆盖业务全流程。公司建立统一的子公司垂直风险管理机制，制定、落实差异化的子公司风险管理方案。前置评估子公司基础制度、重要限额、重大投资决策、新业务新产品等重要风险环节，有效控制子公司关键风险；将各级子公司纳入集团风险并表管理，推进母子公司系统对接和数据全面采集，将子公司风险纳入T+1集团统一风险计量、监测及报告；建立母子公司日常对接沟通机制，落实对子公司首风等关键风险岗位人员垂直管理，针对性实施境外子公司关键岗位人员派驻，切实保障子公司垂直风险管理体系有效运行。

　　惠誉评级将信用挂钩票据（CLN）的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

　　已有104家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计3.00亿股，占流通A股4.51%

　　近期的平均成本为11.52元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2023-03-31）增长31256户，幅度34.66%

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237